走进管理人第30期 | 霁泽投资尽调笔记
*本文内容仅对合格投资者开放~
私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合下列相关标准的单位和个人：1.净资产不低于1000万元的单位；2.金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。
*温馨贴士：金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。最后，私募基金风险大，文章内容仅供参考交流，不构成投资建议哦~
尽调摘要
大家好，欢迎来到泽募家的「走进管理人」系列，我是你们的朋友私募小win。
《道德经》有云：上善若水，水善利万物而不争。
今天小win带大家尽调一家名字和水有关的管理人“霁泽投资”，名副其实，公司名字和其投资风格也非常类似——稳健有力，擅长在下跌横盘行情中做低风险的投资。
01 公司背景
霁泽投资成立于2017年4月，注册资本1000万，总部位于浙江宁波。
公司致力于做专业低风险投资的私募基金管理人，为投资者赚取较为理想的长期复利。
2012-2015年，从民生转债正股和转债套利发家，在分级基金套利时代获得了第一桶金。
2016-2017年，分级基金交易受限，同时对冲端保证金比例不断提升，对套利策略产生不小的考验，开始从早期相对单一的分级基金策略向多策略方向发展，获券商和个人投资者关注。
2017年创立霁泽投资，发行艾比之路产品。
2018-2020年，整体市场环境下行，公司本着稳健策略运行的目标，参与各类私募大赛，2018年获得光大证券种子基金，正式开始资管化运行，发行“霁泽夏天”套利中性策略产品，同时扩充研究团队，完善管理体系。
2020年-至今，混合策略升级，2020年5月“夏天”系列2号发行，产品规模提升，分工微调，子策略丰富度不断提升，2021年12月开发出“夏天进取系列”策略。
并获得了市场一定的口碑和奖项，券商资管和自营资金、私募 FOF、家族办公室和财富公司直投资金的青睐。
（图片来源于霁泽投资）
02 投研团队
团队架构与核心人员背景
公司现有员工10人。
1. 投资部6人，主要负责各自领域的标的研究与投资，筛选出拟投资的标的或机会、撰写分析报告，各投资人员侧重点不同，深耕自己负责的领域如基金、可转债、股指期货等。
2. 风控部1人，主要负责对基金投资的风险进行评估和防范，制订公司内部控制投资风险的政策，保证基金资产的安全。
3. 运营部2人，主要负责公司旗下基金的日常管理工作，包括基金的备案与信息披露、产品的开户与申购赎回等。
4. 市场部1人，主要负责与各合作渠道的沟通与协作，保持与直销客户的交流及理念传递。
张宁丰，霁泽投资总经理、投资总监。
拥有10年职业投资经验，稳健型投资风格，擅长寻找市场间不对称信息及事件驱动型机会，挖掘低风险投资及套利机会并获取稳健收益。
曾在分级基金、可转债、封闭基金等投资品种获得出色的回报。理性、耐心、独立思考的同时对市场机会有很好的敏感性。
自2012年起管理的产品和专户，在风险较低的情况下取得不错的业绩回报。
应磊，霁泽投资研究总监。
浙江大学博士，对低风险投资及套利有浓厚的兴趣。
2015年9月至2017年任宁波蓝源投资管理有限公司家族财富管理研究员。
2018年加入霁泽投资并担任研究总监，擅长可转债及股指等相关投资品种。
张霁野，霁泽投资风控总监。
丰富的海外资产配置及风控经验，曾在新加坡私募基金公司参与亚洲价值基金发行，负责香港市场并长期关注A股市场。
拥有丰富的海外投资经验及良好的风险控制意识，对于私募基金运作过程的各类风险事件有独到的认知。
裴雪丹，霁泽投资市场总监，19年金融从业经验，AFP金融理财师。
2003-2016年任职于民生银行、光大银行等国内银行金融机构。
2016-2020年担任安信证券营业部总经理，具有丰富的金融机构管理经验及高净值客户服务经历。
管理规模：截止2023年2月，宁波霁泽投资管理有限公司共发行管理霁泽夏天系列、 艾比之路、苹果1号等23个私募基金产品，合计管理规模19亿元人民币。
03 交易策略
投资策略：套利策略+混合策略
（数据来源于“霁泽投资”提供的路演材料）
夏天系列为中性的量化套利产品，主要利用可转债、各类基金、衍生品及网下打新等金融工具，寻找各种套利机会并获取绝对收益的类固收基金。
霁泽艾比之路及稳进系列为稳健的混合型多策略基金，核心是配置折价类资产，以套利的方式来做沪深300的增强收益，并控制好回撤。
苹果1号及中证1000 系列为多倍指数看涨型产品，寻找各种套利机会并获取绝对收益，去配置多倍中证500或者中证1000指数香草看涨期权，向下通过支付权利金控制风险，向上获得多倍指数收益，实现更低风险的情况下更高倍数的指数收益。
04 产品业绩
夏天1号：产品成立于2019年9月2日，截至2023年3月3日。
产品收益率55.7%
年化收益率16.57%
最大回撤2.61%
夏普比率3.43
（数据来源于“霁泽投资”提供的路演材料）
艾比之路：产品成立于2017年2月17日，截至2023年3月3日。
产品收益率215.22%
年化收益率35.63%
夏普比率1
（数据来源于“霁泽投资”提供的路演材料）
05 尽调总结
霁泽投资的核心理念是本分及复利，聚焦自己擅长的领域，不断精进， 坚信人生只需富有一次，慢就是快。
投资是一场马拉松，脚踏实地一步一个脚印的获取稳健收益，积小胜为大胜。
在小win看来，霁泽投资的套利策略与其他大类资产的相关性小，受股市涨跌影响小，即使是在股市出现黑天鹅时，依然能够从价差波动中获取超额。
这类型的私募基金管理人应该更为广大的投资者所认识到，小win也将持续关注霁泽在今年更有优秀的表现~
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